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下面，中證金服的小編跟大家聊聊：家族信托不僅要財富傳承，還要高收益
家族信托這一超高凈值業務逐漸引起了越來越多的投資者的關注。
有不少信托客戶做家族信托，希望將財產留給子女，或出于擔心娃揮霍財產等原因。此類客戶做家族信托的目的，就是為了財富傳承。
在接觸家族信托客戶的過程中，吳萌發現，家族信托風險問題是客戶關心的重點問題之一，尤其是資產安全性、風險隔離是否徹底等等。吳萌也坦言，在向客戶介紹家族信托業務時，會明確對資產保值增值，而不止是傳承的功能和作用。
當下國內信托機構開展家族信托整體情況如何?超高凈值客戶在做家族信托時應該聚焦哪些重點?家族信托又有哪些風險需要警惕和防范?
理財目的為主
國內選擇家族信托業務的客戶逐漸增多，但主要是出于理財目的，傳承目的還沒有放到重點。
談及家族信托與普通信托產品的區別，對于客戶而言都是賺錢，但家族信托還附贈了資產隔離和稅務規劃等作用。
多家信托機構人士也發現，目前國內部分信托機構在開展家族信托業務時，會給客戶提供收益，同時賦予家族財富傳承等功能。
一家頭部信托機構高管表示，國內的家族信托業務始于2012年，然而在家族信托業務開展前期，高凈值客戶更多地把家族信托簡單地看成一個理財產品，會直觀地與投資型理財產品或集合信托對比，關注點也集中在家族信托的投資收益上，究其原因，主要是高凈值客戶對國內家族信托的作用尚不完全了解。
回顧家族信托發展歷史，雖然2013年前后國內出現了第一單家族信托，但很長一段時間里，行業都是以理財的思路在落地家族信托，實質意義上的家族信托也是在近些年隨著國內相關政策法規的成熟而發展起來。
2014年4月，銀監會出臺《關于信托公司風險監管的指導意見》，在對信托公司轉型方向中明確提出“探索家族財富管理，為客戶量身定制資產管理方案”。
隨著信托行業、私人銀行等對家族信托的宣傳力度不斷加大，高凈值客戶對家族信托在財富傳承、風險隔離、事務執行等方面的功能愈發關注。
2018年8月，銀保監會下發《關于加強規范資產管理業務過渡期內信托監管工作的通知》(以下簡稱“37號文”)，首次給予家族信托“官方定義”，即：家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家族財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產規劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事業等定制化事務管理和金融服務的信托業務。
同時，“37號文”特別強調：家族信托財產不低于1000萬元，委托人不得為唯一受益人，單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的的業務不屬于家族信托。
目前，境內家族信托業務正步入快速增長階段。
吳萌發現，目前國內家族信托在引發更多關注的同時，客戶的需求也是多樣性的。
客戶需求通常都是復合型的，長期穩健的保值增值是客戶的基礎需求，同時客戶也非常關注風險隔離、子女保障、養老保障、跨代傳承等需求，信托公司也會將客戶的各類需求落實于信托結構設計中，為客戶提供定制化、綜合性的家族信托方案。
另外，對于信托信托公司開展家族信托業務面臨的挑戰。當前信托登記制度、信托稅收制度尚不完善，委托人通常需承擔較高的稅務成本，使得非資金類家族信托業務的開展面臨不可忽視的障礙。此外，基于財富傳承等信托目的，家族信托存續期限通常較長，期間信托資金的投資管理、信托事務執行、信托當事人可能出現的身份及聯系方式變更、信托公司人員變動等，都是信托公司需要妥善應對的問題。
隨著監管部門的鼓勵支持，股權及不動產信托相關法規/政策的逐步完善，未來市場需求將被進一步激發，家族信托在全類別財產管理與傳承方面的功能也將進一步凸顯，規模效應以及客戶對優質服務買單意愿的提升都將顯著提升家族信托業務收入;此外，家族信托在家企聯動、家族投行等方面的獨特功能也有望帶動信托公司資產端的新增創收。
信托機構加碼
吳萌所在的公司今年在加大開展家族信托業務的力度，尤其是可以為客戶提供定制化服務，滿足客戶多元化的需求。
2020年以來，監管要求信托機構回歸本源業務。信托的本源是受人之托，代人理財。因此，家族財富管理就成為信托公司的本源業務和核心業務之一。不少信托機構加大了對家族信托的布局。
中國信托登記中心公布的數據顯示，至2021年2月8日，家族信托規模較年初增長80.29%，連續四個季度持續上升，環比增幅分別為11.2%、8.34%、35.94%和10.09%。中信信托、建信信托、山東信托、中融信托家族信托業務規模排名居前，四者規模占比合計超60%。中信信托2020年家族信托和保險金信托客戶規模超過3000名，受托資產規模近人民幣500億元，同比增長44%。
此外，2021年一季度末，中國信托登記中心披露，家族信托等服務信托業務繼續發展。3月份新增家族信托產品規模較近12個月的均值上升近四成，體現了行業在謀求轉型發展，發揮信托制度優勢開拓服務類信托的積極努力。
根據統計，國內參與家族信托業務的主要機構有商業銀行、信托公司、獨立財富管理機構和律師事務所等，信托公司已經成為家族信托的主要參與者，參與的信托公司機構數量由2013年的6家增加到2019年的35家。
從部分信托公司的相關數據來看，以家族信托為根基的財富管理業務是建信信托三大重點轉型發展方向之一。截至2020年底，建信信托的家族信托業務實收規模超過650億元。
頭部信托機構在家族信托業務上布局較早，取得了不錯的成績。68家信托公司中，尚有不少機構在家族信托方面仍然在探索之中。
一位中小信托機構人士表示，公司目前家族信托僅有幾單，規模也僅有幾個億。
家族信托對于信托公司能力有哪些要求?某信托公司表示，需要一個專業化的團隊，包括法律、稅務、私行及資管等背景的專業人員，相關專業人員需要有長期從業經歷以及有大量的案例操作，能與超高凈值客戶進行溝通，能理解客戶訴求，可以向客戶輸出專業能力以及服務的能力。
風險警鐘
“家族信托零散的風險事件，也會引起客戶對家族信托風險的特別關注。”吳萌坦言。
一位從事家族信托行業人士表示：“家族信托最重要的是發揮財富傳承的優勢。例如，隔離公司資產和家族資產的風險，給子女通過制度架構傳承財富等?！?/p>
其直言，目前國內的家族信托更像理財產品的意義，同時被附加了財富傳承等功能作用。但將大額資金交給信托機構等管理人打理，資金的安全性也是需要重點的關注的問題。
該人士稱，首先如果信托機構承諾給家族信托客戶一個預期收益率，意味著信托機構會將信托機構的委托家族信托資金進行投資管理，對信托機構的投資能力要求較高。
記者獲取的一份國內信托機構的家族信托合同，內容中明確顯示:“本信托資金的最終運用方向可能涵蓋房地產、基礎設施、普通工商企業等，運用方式可能是融資、投資或投融資混合方式，本信托不排除由于資產配置類型和權重失當，從而影響信托投資收益的風險。且如投資標的發生風險，將影響本信托的安全?！?/p>
關于風險承擔部分，合同指出，受托人根據當時有效的法律法規、監管部門的規定和信托文件的規定管理、運用或處分信托財產，因作為或者不作為導致信托財產受到損失的，其損失部分由信托財產承擔。
新財道高級法務規劃師梁秀秀表示，家族信托的信托受托人的選擇、信托保護人的設置和選擇，對家族信托的影響可謂是舉足輕重。尤其是在現在國民財富的日益增長以及對家族財富平穩傳承過渡需求的日益增強，國內高凈值客戶對家族信托的關注愈發強烈的大背景下，家族信托架構的搭建，更是關乎委托人家族財富的安全持有、和諧分配和順利傳承。審慎選擇專業的信托受托人、設置和精選機構信托保護人，可以說是成功設立家族信托的首要之舉。只有如此，委托人才可大膽“托孤”。
無論怎樣，上述從事家族信托行業人士與吳萌均建議客戶，應該將家族信托將重心放在家族信托的財富傳承的功能和作用上，并非理財功能為首選，發揮家族信托最本源的功能價值。
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